現金殖利率是什麼？投資高配息的股票要注意的3件事
現金殖利率(英文 Dividend yield)，簡稱殖利率。
它代表投資股票時，現金股利與當下股價的比率，是把投資股票當成領利息的報酬率概念。
1. 現金殖利率是什麼?
殖利率這個詞原本是出自於債券，債券每期的利息報酬率也是同樣叫做殖利率。
而股票的現金殖利率與債券最大的差別在於，債券本身的價值會受到利率波動影響有漲跌，但配息是固定的。
股票除了股價會漲跌以外，配息也不見得是固定的。
換句話說現金殖利率的概念是：把一筆錢長期投入股市，每年能拿回的利息。
「現金殖利率」不代表股票的「投資報酬率」。
2. 現金殖利率如何計算?
現金殖利率(%) = 現金股利(元) / 股價(元)
現金股利就是公司將獲利中多餘的資金配發給股東，如果現金股利越高或股價越低，現金殖利率就相對越高。
目前銀行定存的利率是大約1%左右，就算是美金定存利率也頂多2~3%。
而台灣最安全的投資組合台灣50(0050)ETF的殖利率，大約也是落在2.5%~4%中間。
因此如果你追求的是穩定配息、不在乎價差，我認為至少要殖利率高於4%才算比較理想的數字。
另外有一件很重要的事：注意股價是否有填權息？
股票和債券的性質不同，配發現金股利不代表你真的有賺到錢，因為股價也會因除權息而減少相應的市值，現金股利只是把公司的資金從公司帳上轉移到你的帳上，股價要有填權息才算是真正有賺到股利。
3. 配息高真的比較好? 誰適合高殖利率股?
選擇殖利率高的股票之前，首先要有一個認知：
投資股票的本質，就是將資金交給企業去運用創造更高報酬率
換句話說，如果你有100萬，但你自己無法將這筆錢有效運用，將這100萬投資到這些上市企業，他們也許能幫你這筆錢創造5%~20%的報酬率。
但現金股利的概念剛好相反，是公司把錢還給你，這其實象徵著企業無法有效的運用資金。
在台灣大多數人喜歡高配息、穩定配息，其實配息穩定不代表企業穩定，只代表人們對企業不信任。
如果公司能有效運用資金，當然是透過公司自己去投資創造複利最好。
以股神巴菲特為例，他自己的波克夏公司是從來不配息的，因為資金在他手上效率更高。
所以整體的資產成長速度比較重要，但如果你已經是退休年紀，需要穩定的現金流，那高殖利率股就很適合你。
對於追求高殖利率股，想穩定領股利的人有個額外要注意的事情，就是「股利必須要課稅」。
目前2018有新制的股利課稅條款上路，目前有兩種方案可以選擇。
在計算殖利率的時候，別忘記納稅的部份也一起考慮進去，才知道真正實拿的報酬率。
4. 高殖利率股票怎麼挑? 該注意什麼?
看懂上面一點後，你會知道基本上選擇高殖利率股票的人，在乎的不是成長性，而是能否穩定持續領到錢。
因此選擇高殖利率股票要避開3個潛在問題：
問題1. 殖利率高但賺了股利賠了本金
體質好、成長性強的公司通常很昂貴，股價高的情況下，現金殖利率不會高。
衰退中的公司股價通常會一直跌、本益比也低，看起來殖利率高，但其實最容易賺了股利賠了價差。
通常是成長性不強但獲利穩健的公司，殖利率會比較合理，也不容易有賺股利賠價差的情況。
問題2. 要小心一次性獲利的配息
因為現金殖利率的公式是用最近一年的股利下去算，但獲利如果只看最近的一年很可能會失真，如果公司有一次性的獲利，例如變賣土地或出售旗下企業，當期就會突然有很高的現金股利配出，但這種好事明年不一定會有，所以應該要觀察公司長期獲利而不是一次性獲利。
問題3. 增資來配息
這也是一種很瞎的狀況，公司辦理現金增資跟投資人要錢，然後在配息給投資人。
會出現這種亂象也是因為台灣人都覺得配息穩定很重要，遇到這種公司一定要避開。
可以觀察配息和獲利的比例，以及公司是否有充足的現金，就可以避開這類「假配息」的風險。
當然過去的指標數字不見得能代表未來，但有一定的參考價值，如果以上的指標都有注意到，其實就可以避開很多危險因素。
另外額外分享一個是「現金殖利率套利」
市場上有一派的做法是透過現金殖利率做套利，做法是：用低利率借貸資金(2%左右)，把錢投入高現金殖利率的股票(7%以上)
流程是：
1. 找好一批配息穩定的標的，等待股價發生崩跌。
2. 當股價崩跌到符合期望報酬率時，貸款買進股票完成套利。
3. 如果後續短期有反彈大漲就賣出，或是持續持有賺現金流價差。
要注意的是挑選的公司獲利一定要穩定，因為潛在的風險是公司突然不配息或大跌，另外中間的利差最好有5%以上，再低就不大值得冒險。
5. 如何快速找到高殖利率的股票?
每年5月之後會公布去年財報，以及股利狀況，大概6~8月開始，會陸續有除權息。
所有股票的現金殖利率排行，可以在goodinfo網站快速查到。
如果想進一步篩選出安全的高殖利率股，可以在電腦上用選股網來快速篩選高殖利率且配息穩定的股票清單。
快速重點整理：
1. 殖利率就是把一筆錢長期投入股市，每年能拿回的利息。
2. 在台灣大多數人喜歡高配息、穩定配息，其實配息穩定不代表企業穩定，只代表人們對企業不信任。
3. 殖利率不是高就好，要小心賺了股利賠了本金、一次性的高配息、用增資配息的情況。
4. 在台灣有穩定配息的公司，雖然不見得賺比較多，但遇到大盤不好的狀況它們通常表現會比較穩定。
留言列表
