債券是什麼？有哪些種類？(債券、債券基金、債券ETF)
債券(英文: bonds)也被稱為固定收益型商品(Fixed income)，代表它的報酬跟定存一樣穩定，
什麼是債券？
債券是一種能「穩定領利息」的投資工具
債券就是一種「借據」，借據上承諾在到期前每期支付固定的利息、到期時則是會一次還清票面面額上的本金。
債券基本特性：固定領配息、到期根據面額還本金
債券跟定存的性質非常的相似，都能每期固定領利息，差別在於定存幾乎不會有危險，而債券則是可能有拿不到利息的風險。
由於它的性質不大一樣，因此投資時通常是用在「保本」及建立「資產配置」(增加資產穩定性)上。
目前債券的報酬率根據風險高低與到期日長短的不同，債券長期年化報酬率大約落在3%~6%之間，這數字受當時的基準利率影響，整體報酬比股票略低但穩定，波動相對比較小。
債券最重要的分析因素：會不會違約(default)
在投資債券時，我們只關心一件事，就是「利息和本金是否付的出來？」
如果利息或本金付不出來，就稱為債券違約(倒閉、還不出利息)。
和股票不同在於，股票如果公司經營狀況很差，股價會下跌、未來報酬也會減少，但債券無論公司經營狀況再差，只要利息還得出來、不倒閉，可以拿到利息和到期拿回本金，債券的價值就不受影響。
公司如果違約了怎麼辦？
如果公司還不出債，就會進入債務協商，有的會和銀行協商後繼續營運，有的則是會倒閉並清算公司資產，如果清算，投資債券的人通常有優先的順位拿回債務，但通常不見得能全部拿回來。
幾個違約相關名詞：
違約率(Default rate)：如果是投資一籃子債券，其中有多少百分比最終違約
回收率(Recovery rate)：違約的債券中，最終清算後拿回了多少比例的資金
風險越高報酬越高，但投資債券時，應該盡可能避免去冒險
由於拿不回本金的損失太大，所以選擇債券時應該投資一些相對穩定的企業及國家。
而越安全的機構發行債券時，設定的利率就可以越低，大家也會接受。(例如：美國公債)
但越有風險的機構發行債券，就必須要提供更高的利率，才會有人願意投資。(例如：高收益債)
債券有哪些種類？
因為債券很多，但真正的差異就只有一個：風險高或低？
因此我們會把債券「分類」，即使債券名稱我們不認識，根據它的類別我們就能很快知道相對的風險高或風險低。
根據發行的對像分類：
1. 國債、政府債或稱為公債(風險低)：國家發行的債券
2. 公司債(風險高)：公司發行的債券
原因是公司或國家會有一些投資要進行需要流動的資金，而銀行不見得能提供足夠的融資，有可能是金額太大或是利息太高，因此它會對其他人發行債券，並承諾未來固定支付利息。
國債的風險通常比公司債低，但有許多動亂或經濟有問題的國家則是例外(例如委內瑞拉)。
而公司債也可以再細分，比方金融類股的公司債、民生消費類的公司債等等。
根據地區區分：
1. 美國債券(風險低)：美國的公司或美國政府債券，通常是風險相對低的債券
2. 已開發市場債券(風險低)：英國、德國、日本、澳洲…
3. 新興市場債券(風險中)：中國、俄羅斯、印度、巴西、印尼、南非、台灣…
根據風險等級區分：
1. 投資等級債券(風險低)：大部分的已開發國家國債、某些大型公司債屬於這類
2. 垃圾債券(風險高)：也稱為高收益債券，大多是公司債
債券風險有專門的信評機構做評分，雖然這些機構也是收錢辦事，因此評等過去金融海嘯時也飽受爭議，但大多時候評等還是值得參考的。
一張債券的3個基本元素：
1. 票面金額(面額 face value)：
這張債券總價值多少錢(換句話說，就是跟你借多少錢)，代表著到期時要還多少錢，比方說如果債券面額1萬美金，到期時就需要還1萬美金。
2.票面利率(coupon rate)：
每期支付一定比例的利息，利率通常是年化利率，例如票面金額1萬美金，票面利息5%，那相當於每年可以拿到500美金的利息。
根據各債券不同，會用每月/季/半年/一年的頻率去支付利息。
3. 到期日(Maturity Date)：
還有多久到期，影響到你還能領幾次利息，以及到期後要領回本金。
另外當基準利率變動時，到期日越短就越不受影響，到期日越長影響就越大。
越短期的債券因為確定性高，所以利率比較低，反之長期債券的利率較高。
債券最重要的元素：殖利率(Yield)
殖利率也稱為「到期收益率」(Yield To Maturity 簡稱YTM)
殖利率是根據買進時的價格算出最終的投資年化報酬率，也是對投資人來說的報酬率。
上面提到的面額和票面利息，並不代表你最後的報酬率，原因是債券市場上在交易債券時，買賣債券的成交價是浮動的，實際買進價格並不等於它的票面價值。
利息 = 票面金額 x 票面利率(%)
票面利率 = 利息/票面金額
殖利率(%) = 用利息、票面金額、買進時的價格計算出殖利率(需用公式計算)
一張債券最一開始會透過發行機構進行拍賣競標，然後再流入次級市場交易(就是類似股票交易所這種機構讓大家可以自由買賣)，因此不管任何時候，票面金額都不會是債券的實際買賣成交價格。
舉例來說，有一個高評等的債券面額是100元，票面利率是10%。
但如果這時市場上相同風險類型的債券報酬率是5%，債券就不會只賣100元，而是可以賣更貴，直到買進價格能得到的報酬率不高於5%為止。
(對賣債券的人來說，如果市場利率只有5%，那它這張債券用10%利率賣掉就虧了)
而無論市場價格多高，之後能領到的利息都是一樣的，同類型債券也許票面利息、到期日各有不同，
但它的「市價」會不斷的變動，直到符合市場的利率為止。
債券交易通常都是用「殖利率」做報價
通常並不會去看面值和票面利率，原因是就算用票面金額和利率報價，你也還是必須要算一次這樣相當於多少殖利率。
也因此，在做債券交易時，通常你會看到債券的報價方式是用「殖利率」做報價。
債券的殖利率計算比較複雜，但通常也不用算
債券殖利率計算需要用到一些公式，原因是要同時考慮到票面金額、票面利率、到期日、買進價格，但通常你也不用算，在買進報價時它都會幫你算好殖利率。
因此你在買進的時候，就會知道自己持有到期的報酬率是多少。
(但如果中途用不同價格賣掉就要另外計算報酬率)
債券要怎麼買？3種方法
在資金少的時候買債券ETF或債券基金，這兩者都是可以用小資金買進一籃子的債券，也可以避免單一債券違約的風險，當你資金很大的時候(1000萬以上)可以開始直接單獨買債券。
方法1. 買「債券ETF」：用低成本分散投資許多債券
對小資族來說，比較推薦投資債券的方法是買債券ETF，目前用台股券商和美股券商都可以買的到。
方法2. 買「債券基金」：成本比ETF高、選擇較多
對許多老一輩的人來說，債券基金是大多數人投資債券最主要的管道，不過在債券ETF出來後，投資基金的比例就慢慢有減少的趨勢。
債券基金可以透過基金平台買進，手續費會最低，債券基金的選擇很多，投資時要特別注意管理費，大多債券基金管理費範圍落在0.5%~1%之間，盡量避免管理費高於1%的債券。
方法3. 直接買「債券」：金額要求較大、在台灣選擇較少
海外的債券市場比較發達，可以用海外券商(例如買美股常用的firstrade第一證券)，就可以買的到。
台灣目前沒有很方便的管道可以直接買到債券，通常需要詢價才能買到、每家銀行或券商問到的報價每次也不同，沒有公開報價，另外債券的選擇也比較少。
因為只買單一檔債券的風險會比較高，通常會建議一次配置多檔債券、建立一個債券投資組合，這樣可以避免單一檔債券違約的風險，雞蛋不要放在一個籃子裡，因此需要的資金也比較大，建議資金規模較大時再使用這個方法。
快速總結：
1. 債券是一種固定領配息、到期根據面額還本金的投資工具。
2. 投資債券最重要的是關注風險，也就是是否會違約。
3. 投資債券最重要的是看它的風險與殖利率。
4. 可以透過債券ETF或債券基金，一次買進一籃子債券，或是也可以單買債券。
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